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这是一份看上去比较亮丽的三季报，然而ST天润董事汪世俊却投出了反对票。汪世俊的反对理由共有三点：首先，请公司合并上海点点乐信息科技有限公司（以下简称上海点点乐）财务数据。其次，到目前为止，其未收到过2018年4月26日公司与广州市头牌商贸有限公司（以下简称头牌商贸）签署《权益转让合同》的任何资料，管理层应该向董事会提交以下材料，包括主体和附加合同、评估报告、付款凭证、代为支付的依据、相关现金流的说明等有助于理解该次交易的材料。2018年审计报告显示，截至2018年12月31日，公司也没有收到过合同相关的租金收入，该笔巨额交易明显异常，因此管理层应该对此进行说明并且公开披露。

利润三年连降2018信贷损失增幅1768%财报显示，2016年到2018年敦信金融的营收和利润持续下跌，2016年—2018年税前收入分别为5716.9万元、4437.6万元，2618.8万元，净利润分别为4194.8万元、2882.6万元、815.5万元，其中2018年净利润同比下降71.71%。

再看与头牌商贸签署的《权益转让合同》。该合同约定头牌商贸将与名盛置业签订的《广州市房地产租赁合同》中所享有的全部权利及承担的全部义务转让给ST天润，合同期限自2018年11月1日起至2036年7月31日止。上述合同权益的评估价值为2.55亿元。头牌商贸保证：对于ST天润未能按136.9万元/月的标准足额收取租金的差额部分，由头牌商贸补足。ST天润每月可以获得136.9万元的固定租金收入。

基于此，瑞银、摩根士丹利、美银美林均预期美联储将推行更为激进的降息策略，其中瑞银预计美联储至少还会降息3次，而摩根士丹利则预期美联储可能降息至0。“增长放缓和风险上升可能会推动美联储进一步降息，”瑞银经济学家卡朋特（SethCarpenter）称，“虽然我们看到联邦公开市场委员会（FOMC）在7月会议上未支持进一步降息，但市场对经济不确定性的担忧情绪升温，应为美联储9月降息提供足够的理由。”

回到当前环境，周期股取得超额收益，需要有流动性和工业品价格两方面的配合。我们以16-18年周期股运行的环境为例，回溯取得超额收益的短期条件：（当然，类似06、07、09经济过热或者经济大幅复苏的环境，需要另做讨论）第一，流动性对周期股的影响，我们以shibor3个月衡量流动性的情况

5家营业部成交额超10亿元《证券日报》记者据同花顺iFinD数据统计发现，10月份，2551家券商营业部共8165次登上龙虎榜，成交金额776.43亿元。与今年前三季度相比，排行榜前十位中，有2家营业部守住阵地，为今年“新贵”东方财富证券拉萨金珠西路第二营业部以及老牌强队华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部，其余8家营业部均为新进入榜单。